贸易战


5月10日:第11轮中美贸易谈判前,特朗普突然宣布对2000亿中国商品重新加增关税至25%,并威胁可能对全部中国商品加增


5月13日:中国宣布从6月1日起对600亿美国进口产品加增关税


5月15日:美国政府启动对华为进行封锁打压,谷歌暂停业务合作


5月18日:中国官方媒体发出积极声音,支持华为,绝不屈服


5月19日:美国宣布对华为的禁令推迟90天施行,华为表态意义不大


5月22日:美国在考虑对海康威视等一些监控设备制造商进行制裁,微软下架华为电脑或将影响WINDOW授权。


5月24日:受贸易战影响,全球恐慌情绪蔓延,国际油价出现大幅暴跌。


5月29日:中国发改委就稀土资源出口来反制美国无端打压中国公开表态,引起世界舆论较大反响。


5月31日:商务部于5月31日宣布,中国将建立“不可靠实体清单”制度。


6月2日:中国国务院新闻办公室发布《关于中美经贸磋商的中方立场》白皮书。


6月10日:特朗普宣称会在G20峰会前对来自中国的额外3250亿商品继续加增关税。G20峰会将于6月27日在日本大阪举行,期间中美首计划举行会晤,该时段可能会成为中美贸易战的一个重要节点。


宏观面


1、海关数据显示,今年前5个月外贸进出口增长4.1%,,其中出口增长6.1%,尽快增长1.8%,贸易顺差扩大45%,其中5月份出口增长7.7%,尽快下降2.5%,贸易顺差扩大89.8%,中美贸易战的影响已见端倪,后续数据会更客观反映贸易战后的进出口影响。


2、中美贸易战中国经济会不惧经贸摩擦冲击,超大市场和强劲内需、高质量的发展基础以及“一带一路”的共建发展机会有有力对冲贸易摩擦的负面影响。


废纸涨跌日日看


1、随着2020外废零进口的大限临近,包装纸行业近入后外废时代,成本优势将会改变相关造纸厂的竞争局面,长期来看,行业会迎来“全能型”大龙头纸企的新格局,行业集中度会继续提升。


2、龙游筹建全国首个省级特种纸检测机构,截至目前,龙游县共有特种纸及纸加工企业60余家,其中规上企业21家,该检测机构对当地特种纸企业发展会起到积极作用。


3、山鹰旗下美国凤凰纸业正式恢复生产,主要生产牛皮箱板纸以及漂白木浆和再生浆。


4、山东润城特种纸一期工程投产试生产,该企业总投资15亿,设计10条生产线,年产量约12万吨,一期工程有5条生产线,以羊皮纸为主要生产纸种,年产5.5万吨。


5、2019中国造纸企业产量排名榜

6月包装纸价止跌回稳,原料浆价继续下行寻底


6、进入6月,木浆价格继续疲软,针叶浆已经下跌到4650/吨,阔叶浆已经下跌到4500-4600/吨,期货市场价格又创新低。纸张市场整体还算平稳,包装纸价在纸厂停机保价的刺激下止跌回稳,部分小厂已经在成本压力下尝试涨价,文化纸和白卡纸维持弱稳状态,虽然整体订单需求不旺,经销观望气氛浓郁,但下跌动能也明显不足,市场继续僵持混沌局面。


7、近日,俄罗斯伊利姆集团宣布将新投产60万吨包装纸生产线,幅宽9400MM,以生产80-175克牛皮箱板纸为主,建成后将成为全球最大的包装纸生产线,计划2021年投产,中国市场是其主要目标市场。


成本面


原料相对底部,浆价继续寻底,原油大幅下跌,煤价拐头下行。

6月包装纸价止跌回稳,原料浆价继续下行寻底


跌跌不休的四根成本线预示了目前经济环境的负面影响。


汇率波动

6月包装纸价止跌回稳,原料浆价继续下行寻底


纸浆期货

6月包装纸价止跌回稳,原料浆价继续下行寻底


看淡涨跌,游刃有余


5月份即将收官,激情旺月可谓颇不宁静,中美贸易战的再度升级,一时撩动了市场神经,打破了宏观经济面的平静,利多利空纷繁交错。


包装纸市场在这个本应反攻的季节明显承压,包装纸厂月初还兴冲冲发起一轮涨价热潮,却被无情的市场瞬间浇灭,继而反向施压废纸市场,干脆提前压低成本反成为大厂的上上策,更令市场大跌眼镜的是,外废政策的越来越严,此刻也失去了往日的动能,国废价格竟一路狂跌,连续20个交易日跌跌不休,似乎瞬间从原料不足变成了废纸成灾,令很多行评观点大跌眼镜,其实供求的内在影响才是价格涨跌的核心,只是真实的市场数据不是常人所能明察,龙头纸厂早就嗅觉到未来的压力,稍稍停购施压,废纸市场瞬间失去方向,可见废纸行业的整合之路还会漫长遥远。


令人刮目相看的倒是文化纸市场,可谓运作游刃有余,成为行业一抹红,纸厂的联手逆势喊涨操作不能不说起到了稳定纸价的作用,在纸厂、渠道、终端的供应链上库存都不大的背景下,新增产能释放缓慢的机会,倒是给了这个细分品种一线生机,但实际交易并不红火,涨亦难跌亦难,不能不说是苦了纸贸商的交易运行,盈利变得异常艰难。


经历过纸张周期轮回的风雨,这种市场特征,就是一个供求周期的必经历程,大可不必为之惊叹焦虑,6月份各种矛盾将会真正交织,但浆价已初步底部企稳,市场因素还会此消彼长。还是那个观点,涨得既然不多,跌也吓不了人,但纸贸越来越辛苦那是肯定的,毕竟要付出很多的服务代价。现在信息高度透明,微信传播瞬息万变,行业大佬也都很经营智慧了。如果大家库存都不高,其实僵局的可能时间就会越长,而且会是一个持久反复的波折过程。没什么好多想的,从自身经营出发,抗风险,找机会,踏节奏,上半年丰收盈利的也大有人在。事件影响叠加供求变化,这个研判逻辑不会变。500上下的涨涨跌跌是今年大概率的波动范围,万亿级市场非个人力量可为,泰然处之就好。控制库存、规避资金风险的紧弦不能松,“弯道加速”很快又会成为新名词。


行情分析是踏节奏用的,经营运作才是内在功力。经历一波周期,要做好作持久战的应对准备。

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